您所在位置: 华讯首页聚焦频道个股>  正文

周五机构一致最看好十大金股(5)

http://focus.591hx.com 2013年03月29日 09:31:08 金融界股票

东阳光铝600673:业绩基本符合预期,积极开拓上游资源,维持增持评级

  研究机构:申银万国证券 分析师: 叶培培 撰写日期:2013年03月26日

  业绩基本符合预期。报告期内,公司实现销售收入44.15亿元,同比下滑7.31%;实现归属于上市公司股东的净利润1.54亿元,同比下滑46.36%;实现全面摊薄的每股收益0.19元,同比下滑45.71%,与我们之前预期的0.21元基本吻合。公司拟定2012年每10股派息1元。

  电子铝箔和钎焊箔增长较快,多项目建设稳步推进。报告期内,公司电子铝箔和钎焊箔销量分别比上年同比增长13.8%和80.5%,毛利率分别上升10.07个百分点和1.04个百分点。但以出口为主的化成箔来料加工及亲水箔销售同比则明显下滑,分别同比减少50.46%和11.29%,相关产品毛利率也明显下滑,其中亲水箔2012年毛利较2011年减少5.90个百分点至5.33%。报告期内,公司稳步推进3500万平方米的腐蚀箔和2100万平方米的化成箔产能建设,新增8条腐蚀箔生产线和24条化成箔生产线,分别完成投资进度的50%和30%;另外,公司与日本古河斯凯公司的钎焊箔技术合作进一步加深,已建成年产2万吨钎焊箔生产线,产量增长幅度超过一倍。

  积极开拓上游资源,定增预案出炉。公司积极谋求上游资源的拓展。3月25日晚间,公司发布公告,宣布通过合计2.7亿元现金受让遵东实及阳之光13.57%和17.86%的股权,对之前参股的桐梓县狮溪煤业有限公司形成60%的绝对控股,彰显公司对煤炭资源攫取的决心,这是公司在未来走向煤-电-铝一体化的规划上走出的重要一步。目前桐梓县狮溪煤业年产30万吨兴隆煤矿的巷道及矿井建设在稳步推进中,预计2013年下半年将有所产出;同时,公司本年度还新开建年产45万吨松南煤矿,建设进度也较为良好。同一时间,公司公布了定增预案,拟以非公开发行股票的方式向不超过10名特定对象以不低于6.49元/股的价格发行不超过1.55亿股,用于对2100万平方米化成箔和3500万平方米腐蚀箔生产线的进一步扩建。

  行业景气度低于预期,小幅下调13/14年盈利预测。由于日本电解铝电容器企业大幅亏损,导致公司化成箔来料加工及亲水箔销售未来会受到一定压力,因此我们小幅下调公司2013-2014年的盈利预测至0.29/0.42元(原先为0.36/0.44元),目前股价对应动态PE为24.0/16.7倍。考虑到公司积极向上游资源拓展,未来成本端或有下行空间,维持增持评级。


投资顾问   大盘   股票软件   私募内参   黄金价格走势图   股票推荐   模拟炒股   千股千评   行情中心   大盘指数   大盘分析   大盘   炒股软件   炒股技巧   股票入门  

与 文章关键字:买入评级 估值水平 业绩快报 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 京公网安备110108401032号 
客户服务电话:4006996188  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com