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别老盯着塞浦路斯 美联储今晚来抢戏

http://focus.591hx.com 2013年03月20日 09:51:07 东方财富网

  隔夜受塞浦路斯议会否决存款税议案而引发的担忧情绪影响,欧元兑美元在周三继续下跌,再创1.2843的近期新低,美元指数则重回了83关口上方。目前市场的注意力都集中在塞浦路斯危机上。不过,相信今晚的美联储决议还是能分散不少市场的目光。

  美联储(Fed)将于当地时间周三(3月20日)结束为期两天的政策会议,并于北京时间周四(3月21日)凌晨02:00公布政策声明。值得留意的是,美联储此次不仅会公布利率决定和量化宽松(QE)规模,还将公布最新的经济预期。美联储主席伯南克也将在随后召开新闻发布会。

  美联储决议前瞻:QE规模料不变,或上调经济预期

  时间点:北京时间周四(3月21日)凌晨02:00,美联储公布利率决议,同时将公布最新经济预期;02:30,美联储主席伯南克召开新闻发布会

  关注点:美联储内部对QE态度上会否出现新的变化?近期强劲的数据表现会否令鹰派力量增强?美联储又会否上调经济预期?

  本周美联储将迎来年内至今的首度“大决议”。为何说大?原因有两点。

  一是规模大。此次决议不仅将公布利率决定和QE规模,美联储还将公布最新的经济预期,美联储主席伯南克将举行记者会。这种规模的决议一年不过四次。

  二是变数大。尽管市场并不广泛认为美联储在3月就将有何动作,但美联储此次对QE政策口吻却有可能发生改变,也可能会出现更多新的内容。美联储在2月会议纪要中表示,将在3月份下一次美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,对政策沟通效果作进一步评估,并继续密切关注资产收购的成本状况。

  就目前来看,对于比较基本的两点,市场上已经达成一定共识。那就是美联储此次决议料将维持QE规模不变,并有可能将上调经济预期。

  Colonial First State Global Asset Management旗下负责投资市场研究部门的主管Stephen Halmarick说,美联储可能仍将维持零利率政策,并执行月度850亿美元的量化宽松计划。Halmarick称,美联储可能提早结束量化宽松政策的预期有所升温,但他认为联储将向市场发出信号,量化宽松政策还将持续一段时间。

  至于经济前景方面,美联储届时或将表示经济环境改善,并提高对经济增长的预估,调降失业率预估。

  美国经济2月份新增23.6万个非农就业岗位,是个令人意外的正面因素。如果美国就业人数继续以2月份的速度增长,劳动年龄人口继续以目前每年240万左右的速度增长,并且劳动参与率维持在当前水平,那么到今年年底,美国的失业率就会降至6.9%,到明年4月份将降至6.5%。

  太平洋投资管理公司(PIMCO)策略师兼投资组合经理克雷申齐认为,今次议息料无大惊喜,充其量只会上调经济前景预测。

  美联储对QE措辞存在不确定性,料成最大风险

  尽管市场普遍预计美联储此次决议维持850亿美元的量化宽松计划没有太大变数,但美联储对未来宽松政策将持续多久的措辞,依然存在极大不确定性。

  很显然,要想知道美联储现在怎么想?归根结底还是看伯南克的新闻发布会讲话。伯南克只言片语都可能引起全球股市、债市、汇市和大宗商品价格的涨跌。

  鉴于本月早些时候公布的2月份美国非农就业人数增幅大于预期,分析师和交易员将关注美联储是否会对此做出反应,即暗示美国经济可能并不需要那么多的货币刺激。

  市场对美联储政策的主要疑问在于QE3的“寿命”究竟会有多长。退出QE3的前提条件有双重:劳动力市场“显著改善”及量化宽松的成本。让人焦心的是,这两个条件都没有被量化,而且两者之间的权重更不得而知。

  近期公布的调查显示,美联储或将在今年结束之前继续购买债券,使第三轮量化宽松总规模达到1万亿美元。华尔街顶级分析师大多预计,美联储的购债行动将贯穿2013年并延续至2014年。

  调查显示,受访54位经济学家、分析师和货币经理人预计,美联储年内将进一步购买9170亿美元资产,1月调查为8580亿美元。新调查的结果折合成月度购买量为760亿美元,但低于850亿美元的当前购买步伐。

  Ardent Asset Advisors分析师John Kattar表示,美联储一定会为其政策对市场、房产市场和经济的影响感到鼓舞,并将认为没有必要改变政策。

  不过,美联储内部对这种前景存在反对声音。几名联储官员越来越多次提及量化宽松举措的潜在负面影响,包括金融动荡、资产泡沫或通胀的可能。

  伯南克领导的鸽派阵营能否继续压制鹰派势力的反扑势头,将是今晚的最大看点。东京三菱日联银行分析师预计,FOMC可能会宣布继续实施宽松政策,重点关注伯南克讲话是否有鹰派迹象。

  一个比较有意思的统计显示,基于对2012年19位美联储官员133次讲话的研究,宏观经济咨询公司日前公布了美联储官员的最新市场影响力排名。在整体市场影响力方面,伯南克居首,去年他共发表讲话12次,累计影响10年期国债收益率变动18个基点;亚特兰大联储主席洛克哈特排在第二位,他发表讲话13次,累计影响10年期国债收益率变动17个基点;去年发表公开讲话最多(22次)的达拉斯联储主席费希尔则排在第三位,累计影响10年期国债收益率变动16个基点。

  预计市场反应:在经过了2月份对于美联储是否应该开始缩小QE的激烈争论之后,美联储已经决定在3月继续就此议题展开讨论,并很可能会给出一个中短期的结论。考虑到近期美国经济数据——尤其是就业数据大幅利好,美联储鹰派逐渐抬头的可能变大;但是主席伯南克的鸽派立场令周三的最终结果非常难以预料。若届时美联储决议显示鹰派力量增强,将利好美元;反之,若继续维持鸽派立场,美元将遭受一定打压。

  北京时间8:56,美元指数报82.97/98

  2013年伊始,中日钓鱼岛争端出现新变局。中方海监飞机赴钓鱼岛遇日本航空自卫队战机拦截。在日本动用战机、钓鱼岛局势擦枪走火情况下,中方态度强硬,警告日本后果自负。小编呼吁,钓鱼岛态势已经发生根本改变,中国不再把忍让当作常态,应立即给日本以颜色,夺回钓鱼岛争端主动权。

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