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华鑫期货:底部结构持续 或有弱反弹出现

http://focus.591hx.com 2012年08月20日 10:45:55 新浪财经

  行情回顾:

  沪深两市:

  上周沪深两市结束超跌反弹走势,重回跌势。沪市呈现阴阳交错,且阴柱实体大于阳柱实体格局,指数逐渐逼近2100点近期低点,而深市也经历了四阴夹一阳的阴跌走势,两市日线上未能有效突破后,依旧在前期下降通道中运行。上证指数20日线,深证成指30日线成为两市两个多月以来的主要压力位。沪深两市板块资金流向方面,制造业在中国经济下滑,7月数据疲软背景下被市场普遍看空,制造业板块资金大幅流出,排名第一,其次是金融保险类,两大权重板块的疲弱成为拖累本周市场表现的主要原因。另外,消费中的强势品种酒类、医药类等风光不再,盘中出现补跌行情,使得市场中热点减少,投资者交易热情不高,普遍看空市场,沪深两市周五成交量继周四后依旧未见起色,沪市成交仅392.57亿元,深市成交452.51亿元,两市累计成交548.08亿元。上证综指再度触及2100点近期低点。

  股指期货

  上周现货沪深300指数及股指期货不断创出新低,盘中多方虽然顽势抵抗,但毫无抵挡能力。究其原因,前一周公布的7月数据PPI、工业增加值、新增贷款均表现不佳,市场对于经济企稳心存疑虑,加上恰逢换月,增加了指数下跌的动力,空头也乘机打压。上周五最后交易日,期指疲态尽显,IF1208合约低开低走,跌幅1.14%,收报2303.4点,新晋主力IF1209合约盘中走势与08合约类似,但尾盘强势拉升,回到全天成本均线上方。截止上周五,股指期货走出六连阴,各项技术指标形态走软,尽显空头格局。

  基本面消息:

  ◆国家统计局:7月70个大中城市有50个新建住宅价格环比上涨

  ◆ 报道称8月上半月四大行新增贷款升至700亿左右

  ◆ 上市公司高管频频请辞17日6家公司发辞职公告

  ◆ 苏宁易购:增投5亿元升级电脑手机数码PK赛

  ◆ 希腊中央政府债务总额升至3035亿欧元

  ◆ 上周上证综指累计下挫2.49%结束两周连涨

  ◆ 上周全球股指全部收高欧洲市场西班牙继续领涨

  ◆ 证监会:采取六大举措把资本市场诚信建设引向深入

  ◆ 央行连续八周滚动开展逆回购累计交易量9160亿元

  ◆ 7月德国PPI同比升幅创两年多新低连续4个月放缓

  ◆ 温州金融机构7月不良贷款率2.85%为持续第11个月上升

  ◆ 德国多位高官拒绝希腊就援助问题妥协

  ◆ 报道称中国稀有金属管理条例拟十二五期间出台

  操作建议:

  技术分析

  1. 持仓分析——持仓再创新高

  主力做空坚决

  根据上周持仓情况来看,IF1209周三便顺利晋升主力合约,持仓日渐增加且增加速度较快,周四创出巨量持仓16910手,直接导致最后交易日周五盘中压力加大,周五盘后,主力IF1209合约持仓便达到78835手,再创历史新高。可见,投资者对股指期货参与热情浓厚,操作意愿较强。

  中金所公布的席位持仓来看,周五国泰君安、海通期货和华泰长城分别以7780、4679和4668手位居多单排行前三位,而中证期货、国泰君安和海通期货分别以13642、9626和7309手排名空单前三。其中,中证期货空单量以高达13672手引领其它空单机构,做空意愿相当坚决,而四个合约上的净空单超过3万6千手,远远超过海通期货、中粮期货等其它席位。累计四个合约净多单方面,银河期货以8298手位列第一,但净多单量明显少于净空单量第一位的36436手,足见空单优势明显。

  2. 基差分析——具备套利操作性

  但空间不大

  上周基差变化总体平稳,未完成主力切换前,IF1208合约基差维持15个点左右,不具备期现套利空间,周二主力大幅移仓后基差有所收敛,随着周五交割日的来临,由于尾盘现强期弱,导致IF1208合约贴水10.1点。而IF1209合约成为主力后,价差扩大后缩小,周五正好达到20个点的基差,具备买现货卖期货可操作性,但套利空间不大。

  3. 技术分析——底部结构持续或有弱反弹出现

  现货指数来看,政策、经济面未有大幅改善,上证指数破2100点已成大概率事件,但随着地量持续,杀跌空间有限,预计上证下方目标2080点。

  股指期货截至上周五出现六连阴走势,MACD趋势指标零轴下方拐头向下,绿柱显现,且日线上下降通道完好,指数仍处于探底过程中。但随着上证指数临近目标低点,且期指换月完成,股指有望维持弱势平衡。IF1209合约多级别出现底部结构,且上周五尾盘表现较佳,最后一小时成交量放大指数小幅反弹,说明多单仍具备逢低吸纳意愿,因此操作上盘中或出现弱反弹,逢低可适当短线吸纳。

  操作上,主力IF1209合约多头防守2310点买入,2340-2350点止盈,2300点止损。前期空单可继续持有,2350点止损。

  (华鑫期货 王妍 刘庆柏)



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