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外盘强势 甲醇将稳步上行

http://focus.591hx.com 2012年05月11日 10:27:13 期货日报

  昨日,甲醇期货主力合约1209大幅增仓12276手,成交量为上一交易日的3.52倍,高达58036手,期价一举突破前期高点,量价齐升的突破格局得以形成。

  节后第一个交易日,受伊朗局势再度紧张影响,甲醇期货主力合约1209大幅增仓12276手,成交量为上一交易日的3.52倍,高达58036手,期价一举突破前期高点,量价齐升的突破格局得以形成。展望后市,笔者认为,在外盘报价强势带动下,国内甲醇依然存在上涨动力,将呈现稳步上行态势。

  伊朗问题推涨国内价格

  近期伊朗问题备受市场关注,受此影响,国际甲醇价格强势上涨,其中CFR中国报价突破了前期维持两个月之久的振荡平台,在此指引下,中国各地港口报价亦上调100—200元/吨不等。

  国内厂家也纷纷调高其出厂价格,上海焦化将其5月上旬合同价格调高250—350元/吨,至3300—3500元/吨;四川川维出厂价格上调100元/吨,至2900—3050元/吨;华南地区中海油建滔5月上半月甲醇报价在3150—3200元/吨,较4月下半月上调250元/吨。

  而甲醇期货远月合约期价却持续上演盘整行情,盘中亦呈现冲高回落态势,上冲动能不足,期现价格分化较为明显。就伊朗问题对国内甲醇价格的影响来看,伊朗货源占中国进口甲醇总量的40%左右,而五一节后由伊朗到中国的甲醇运费由前期的45—55美元/吨涨至70—75美元/吨,导致进口甲醇的运输成本大幅上涨,加之波斯湾风云再起,美战机瞄准伊朗,由此引发了昨日甲醇远月期价出现大幅补涨行情,强劲态势一览无余。但就国内供需状况而言,尚不足以支撑甲醇期价持续强劲上扬。

  供给充满变数

  4月份国内甲醇市场进入每年一度的集中检修阶段,这是市场质疑国内甲醇供给不足的原因之一。但是,从国产甲醇数据来看,3月中国精甲醇产量为226.22万吨,较去年同期增加了11.8%;1—3月累计产量为628.39万吨,较去年同期增加17.5%,并且1—4月国内甲醇装置开工率始终保持在6—7成。就甲醇市场布局及需求来看,各地区主要装置进入检修阶段必然会导致当地甲醇价格小幅上涨,但国产甲醇供给整体充足,近期进口甲醇将主导国内甲醇市场供给格局。

  由于市场担忧进口货源受到限制,甲醇CFR报价强势上涨,这加剧了部分厂家及上游商家的惜售情绪。从目前统计数据来看,前期的进口货源尚未受到伊朗问题波及,3月份我国甲醇进口量为49.15万吨,远超市场30万吨的预期值,2012年1—3月甲醇进口总量128.3万吨,较去年同期增长6.8%。可见,前期我国进口甲醇未受到实质性波及,但五一节后进口甲醇运输成本大幅上涨,且伊朗局势仍存在不确定性,因此未来我国进口甲醇数量充满变数。

  需求疲软格局难改

  2011年我国甲醛企业开工率由1月份的47%增长至3月份的70%,而2012年同期开工率仅从34%增长至55%。目前甲醛市场需求乏力且市场供货充足,企业竞争激烈导致利润空间有限,而原料甲醇价格上行又提高了成本,因此甲醛企业出货相对缓慢且库存处于高位,生产积极性不高。因此,国内甲醛市场受房地产调控打压难以步入旺季,对甲醇需求支撑不够。

  上周二甲醚市场自“3·15”打假风波过后,首次迎来各地全线上涨行情,但此次走高主要受成本甲醇价格上涨影响,而液化气市场需求依旧疲弱。目前全国打击液化气掺烧活动仍在继续,而甲醇成本不断上扬,二甲醚企业利润较低,生产积极性有限。

  综上所述,在伊朗局势推动下,甲醇期价存在上涨动力,昨日甲醇期价突破3150元/吨更是对CFR中国报价407美元/吨(换算后3140元/吨)的补涨。但国内甲醇供给充满变数,且需求持续疲软,后市甲醇期价或将保持稳步上行态势。

  (作者单位:冠通期货)



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